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2017-11-3 16:07 |
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1.4日本外汇行业发展概述
日本可以说是全球最大的零售外汇市场，凭借不足2亿的人口，创造了全球35%-40%的零售外汇交易量，日本DMM Securities和GMO Click月交易量往往能够突破万亿美元关口。
海外经纪商希望能够进入日本市场，但日本严苛的监管制度，犹如一层层保护伞，既保护者本国投资者，也保护着当地的经纪商，说的好听，就是日本零售外汇行业存在严重的“地方保护主义”，并不是每一个非本土经纪商能够进入日本拓展业务。
东京、伦敦、纽约是齐驱并驾三大国际外汇交易中心。在日本、银行、外汇经纪商和中介机构是外汇交易的主力。然而，就在这个国际性外汇交易中心，日本监管机构要求非日本居民不可以开立外汇保证金账户。与其说是别国歧视，还不如说是日本在金融衍生品领域的监管政策过于严苛。
（一）日本或将下调机构外汇机构杠杆比例
提到日本市场，不得不提到具特色的1.25外汇交易最高杠杆比例。日本政府曾在2010年8月修订内阁府令，规定“外汇保证金交易杠杆比例”上线：自2010年8月1日开始，日本经纪商向外汇交易者提供高于1.50的杠杆比例都属于非法。
在一年缓冲期后，日本政府再度宣布，自2011年8月起，进一步降低最高杠杆比例到25倍。日本以前没有限制杠杆比例，有些经纪商允许客户进行保证金数百倍金额的交易。
在投机性极高的外汇保证金交易中，很多经纪商以很高的杠杆比率吸引投资者。然而，在汇市处于急剧动荡时，可能导致投资者产生巨额亏损，这是每一个致力于保护投资者的监管机构都不愿意看到的。
在日本的零售投资者中，家庭主妇扮演了将近十年的中坚力量，她们也被市场称为“渡边太太”（Mrs Watanabe）、或者“和服交易员”。掌握着家庭财务大权的渡边太太们以胆识著称。1.25的杠杆比例曾让经纪商们忧虑这群重要客户的流失。然而，这种忧虑似乎有点“杞人忧天"。日本的交易者们非常平和的接收了更低的交易杠杆比例，而且交易得更起劲。到2013年，日本市场最大得零售外汇经纪商DMM Securities 和GMO Click的月交易量首次超过万亿美元。
低杠杆比例正在成为国际趋势。和日本一样，美国市场也早在2010年规定了最高1.50的杠杆比例。而塞浦路斯和英国监管机构相继在去年12月份出台新规，要求杠杆比例下调至1：50。
此前，FXword曾获悉日本金融厅（FSA）正计划修改机构外汇的杠杆比例限制。消息称，日本机构外汇交易者也将受限于1：25的杠杆比例限制。究其原因，仍是2015年3月15日爆发的”瑞郎黑天鹅事件“。
以历史为鉴，日本FSA决定开始限制机构外汇杠杆比例，新规有望在2017年实施。至于这一规定是否会适用于在日本市场运营的海外经纪商，目前还不得而知。
（二）日本零售外汇市场关键数据
日本完善金融法制环境和先进的交易基础设施，造就了日本成为全球最大的外汇市场。在日本，外汇保证金投资可以通过两种方式进行交易，即交易所交易于场外交易。前者就是日本知名的交易所Click 365，投资者可以通过交易所登入到外汇公司，再将单子通过交易所与银行进行撮合成交。
2005年后，在日本金融厅加强对外汇公司监管后，2013年12月，日本的外汇公司已从最初的400多家缩减至99家。截止2017年1月。日本共有各类金融机构1950家，从事第一种业务的金融机构387家。
日本对再交易所进行外汇保证金交易的会员机构的资质要求是，资本金3亿日元以上、净资产20亿日元以上、资本充足率达200%以上，远远高于对从事一般金融交易的机构的资质要求。
东京外汇交易委员会2016年7月公布的数据显示，截止2016年4月，外汇现货、外汇期货、外汇掉期、期权及货币互换的日均交易量分别为1217亿美元、618亿美元、2093亿美元、97亿美元及46亿美元，相比2015年10月分别上涨0.4%、27.6%、2.2%、12.2%。
2016年，日本总体外汇市场的日均交易量为4071亿美元，相比2015年10月的38831亿美元增长5.1%。 截止2016年3月中的一财年中，日本零售外汇保证金存款达到1.2574万亿日元，相比上一财年下跌4.6%。这是由于外汇回来的波动较大，影响了日本零售外汇市场规模。总体来说，日本市场发展依然稳健。
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发表于 2017-8-24 16:33:34
发表于 2017-8-25 13:32:31
